Consultoras, fabricantes, portales y, ahora también, capital riesgo
por Rosa Herranz
04/10/2000, 17:21

En los últimos meses las sociedades de capital riesgo han hecho públicos los resultados de sus inversiones. Según un informe de National Venture Capital Association, durante los primeros meses de 2000 el sector creció un 266% con respecto al año anterior. Y PricewaterhouseCoopers afirma en su estudio anual Money Tree, que en el primer semestre del año superó los 20.000 millones de dólares, con lo que el capital riesgo estadounidense ha batido su propio récord.

Aunque estas cifras de inversión varían dependiendo de quien proporcione la información, lo que es cierto es que cada vez hay más empresas implicadas en el capital riesgo, no como receptoras de fondos, sino como emisoras de éstos. Las grandes consultoras han optado por subirse al tren del venture capital en Internet y para ello han fortalecido o creado sus divisiones de capital riesgo y han aumentado su presencia en la Red. Pero no sólo las consultoras, sino también portales como Lycos, la compañía de desarrollo de software libre Red Hat, o fabricantes de computadoras como HP o IBM.

Sus programas de financiación son similares a los que ofrecen las sociedades de capital riesgo, las incubadoras o los bancos de inversión. Conquistan a las empresas con las mejores ofertas de productos, servicios y vías de financiación, con acuerdos de miles y millones de dólares a cambio de una participación en su accionariado o en sus ingresos anuales.

PricewaterhouseCoopers, Ernst&Young, KPMG o Andersen Consulting son tres de las consultoras que han diversificado su actividad. Desde hace ya algún tiempo se han dado cuenta de que para ser competitivos es necesario dedicarse a los negocios nacientes y aportar financiación a las startups. Para ello, han modificado sus estrategias de negocio y han comenzado a enfrentarse a la nueva y dura competencia por ocupar los mejores puestos en inversiones en Internet.

PricewaterhouseCoopers fue una de las consultoras pioneras en crear una división de venture fund. Ya a principios de 1999 había destinado más de 14.000 millones de dólares a startups de tecnología, un 24% más que la inversión que realizó el año anterior. Ernst&Young y Andersen Consulting no quisieron perder el tren y siguieron los pasos de PwC.

El pasado mes de diciembre, AC-Ventures, la división de capital riesgo de Andersen Consulting, decidió destinar 1.000 millones de dólares a inversiones en empresas de Internet a lo largo de los próximo cinco años. Estos fondos se dirigirán especialmente a compañías que se dediquen al B2B (business-to-business), B2C (business-to-consumer) y las que desarrollen infraestructura para el comercio electrónico. Entre los clientes de Andersen figuran, al menos, 175 puntocom, el 70% de las cuales pertenecen al índice Fortune 500.

Las consultoras apuestan por invertir en startups para ser competitivas

Grandes firmas, grandes aportaciones

IBM ha pasado a engrosar la larga lista de las compañías que han desarrollado una unidad de venture capital para contribuir al lucrativo negocio de las inversiones.

El pasado mes de enero, se dio cuenta de que todas las firmas puntocom coincidían al menos en una cosa, precisan de un capital riesgo para financiar su desarrollo y consolidación. Pero estas empresas se rigen por parámetros diferentes, por lo que también sus fuentes de financiación debían poseer unas características particulares. Por este motivo creó su división IBM Net Generation. El objetivo es financiar a estas compañías la adquisición de hardware, software y servicios que les permitan poner en marcha sus proyectos.

El fondo IBM Net Generation nació con un capital inicial de 500 millones de dólares. Con esta cuantía pretende ampliar el apoyo que presta a las firmas de rápido crecimiento. Entre su cartera de clientes se encuentran las puntocom, los proveedores de acceso (ISP), y proveedores de aplicaciones (ASP).

También en enero, el fabricante de hardware y software, Sun Microsystems decidió crear un programa de inversiones en firmas de Internet, bajo el nombre iForce. A la vista de sus buenos resultados, el pasado mes de abril decidió lanzar su fondo de capital también en Europa, Asia y Oriente Medio. Hasta la fecha la compañía ha invertido en más de 15 firmas. Pero Sun no sólo ofrece financiación, también programas de ayuda a las compañías que están naciendo y posibles acuerdos con otras firmas.

Oracle comenzó a principios del año 1999 a ofrecer una imagen de empresa de Internet. Destinó 100 millones de dólares a un fondo de capital riesgo para las startups que utilizan su Oracle8i. Además de financiación de proyectos, ofrece a las firmas descuentos de hasta el 70% por la compra del software que necesiten para la puesta en marcha de su negocio.

También Hewlett-Packard ofrece paquetes similares a los de Oracle. Ha firmado varios acuerdos con compañías íntimamente relacionadas con los negocios de Internet. Las ofertas de HP abarcan desde la financiación pura y dura hasta descuentos especiales por la compra de todo el equipamiento para la oficina. Dispone de 1.500 millones de dólares para financiar la venta de ordenadores a las startups.

HP es el tercer fabricante de equipos informáticos tras IBM y Compaq, actualmente se está reestructurando para convertirse en una empresa de Internet especialista en proveer de hardware, software, asistencia y consejos orientados a las startups. En estos días está ultimando la compra de la división de consultoría de PriceWaterhouseCoopers. Aunque aún no se ha concretado la cantidad, se estima que la adquisición le costará entre 15.000 y 20.0000 millones de dólares. Con ello, HP pretende unificar la fabricación de equipos con la asesoría para no alejarse de la línea que ha marcado su principal competidor, IBM, con su división Net Generation.

Los programas de financiación son similares a las sociedades de capital riesgo

Hace ya dos años y medio, Siemens comenzó a buscar startups dedicadas al desarrollo de fibra óptica y de transmisión de datos a través redes inalámbricas para invertir en ellas. Comenzó negociaciones con Motorola, Nortel, Nokia, Lucent y Cisco Systems y el resultado fue el Mustang Venture, un fondo de capital riesgo valorado en 100 millones de dólares ansiosos por entrar en una empresa de alta tecnología. Sólo año y medio después, la sociedad que montaron estas seis compañías ha obtenido un crecimiento del 1.100% y ha recibido una valoración superior a los 1.200 millones de dólares.

El portal Lycos tiene muy reciente la carrera maratoniana que corrió a finales de los 90 para obtener financiación. Tras su éxito se ha propuesto apoyar a las startups que están en la etapa inicial de este recorrido. Para ello ha creado Lycos Venture, un fondo de capital riesgo destinado a compañías de comercio electrónico, desarrollo de tecnología de Internet y medios online. Además de financiación, Lycos Venture facilitará tecnología, acuerdos comerciales, contenidos y la posibilidad de asociarse con otras firmas.

La compañía de desarrollo de software libre, Red Hat, se siente tan orgullosa de pertenecer a la comunidad Linux que ha decidido incrementar su contribución al código fuente abierto (open source), por lo que ha creado Red Hat´s Venture Fund con una cuantía inicial de 50 millones de dólares. Su fondo de capital riesgo se destina a compañías que dirigen sus pasos hacia el desarrollo del open source y que por sus investigaciones pueden tener un impacto en el desarrollo y en la demanda de estos productos.

Su fondo de riesgo está participado por otros inversores que dirigen las rondas de financiación de las compañías seleccionadas. Además de inyectarles el capital necesario, las firmas mantienen una estrecha relación con Red Hat con el fin de crear asociaciones conjuntas a medio plazo en negocios relacionados con el marketing o el intercambio de tecnología.

El fabricante sueco Ericsson tambien se ha apuntado al capital riesgo y el pasado mes de agosto creó Ericsson Venture Partners. Para ello, cuenta con socios como Merrill Lynch, y las firmas suecas Investor y Industrivarden. Cada uno de los cuatro socios aportará 75 millones de dólares. El fondo, de 300 millones de dólares, se destinará principalmente al desarrollo de Internet a través de dispositivos móviles, incluyendo las infraestructuras de redes, los servicios y las aplicaciones.